微动态丨全球最大的光纤制造商,拥有全国唯一的国家级光纤实验室,股票放量
发布时间：2023-04-21 18:20:12
来源：年报翻译官
这是一家全球最大的光纤预制棒、光纤和光缆供应商，凭借着在该领域的强大竞争力，这家公司的产品已经成功应用在西门子和美国通用等品牌的高端CT医疗设备中。
除此之外，该企业还拥有中国光纤光缆行业中唯一的国家重点实验室，并且是全国第1家拥有光纤预制棒生产能力的上市公司。
【资料图】
目前，这家企业的历史净利润已经连续两年实现了增长，并且在2022年以11.67亿元的净利润创出了近4年来的历史新高。
但是在2022年第四季度，该公司的短期偿债能力却并不是很强，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。
目前，这家企业的股票在大幅回调了35%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。
大家好我是财报翻译官，今天将调研A股通讯设备概念板块中，长飞光纤(股票代码:601869)这家上市公司2022年财报，下面进入今天的主题。
主营业务及核心竞争力
接电话的董秘是位男士，说话的声音十分稳重，态度还算可以。
在交谈中翻译官了解到，长飞光纤的主营业务为研发、生产光纤预制棒、光纤光缆及相关产品。
这家公司光缆的收入占比为41.93%，光纤预制棒及光纤的收入占比为27.58%，其他产品及服务的收入占比为19.07%，光器件及模块的收入占比为10.38%。
在该企业的财报中翻译官还发现，根据工信部数据，截至2022年底我国光纤线路总长度达到了5,958万公里，比2021年末净增长了477万公里，同比增长了8.7%。
而根据行业独立调研机构英国商品研究所发布的数据，2022年国内光线需求总量约为2.6亿芯公里，同比增长超过了7%。
这些数据均来自该公司的财报，也说明这家企业目前所从事的业务正处在行业风口中。
而从董秘的口中翻译官还得知，这家公司自上市以来累计分红6次，总共派发现金11.86亿元。
并在2018~2022年期间为股东分了6次红，分红占净利润的平均比重达到了30%。这个比例非常高，说明该公司对股东十分负责。
以上是对这家企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的净利润表现。
业绩表现
以下内容和财务数据均源自该公司2022年第四季度报，并没有任何个人观点。
2021年第四季度，这家企业的净利润只有7.09亿元。到了2022年第四季度，该公司的净利润就达到11.67亿元，同比增长了65%。
而这家企业目前的净利润，在A股通讯设备概念板块140家上市公司中排名第7位。这个名次非常靠前，说明其规模相对来说很大。
上面看过了这家企业的净利润表现，下面我们再来分析一下该公司的现金流情况。经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家企业现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。
2022年第四季度，该公司的净利润虽然有11.67亿元，但同期这家企业因经营活动而实际收到的现金净额却高达15.95亿元，同比大幅增长了203%。
现金流量净额高于净利润并且同比增长两倍多，这说明公司目前的现金流十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对该企业的生产经营是非常有利的。
通过上述分析我们了解到，在2022年第四季度，这家企业的规模很大，现金流也非常充裕。
净利润增长原因
下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将使用杜邦理论来分析出该公司净利润增长的主要原因，希望大家能认真阅读。
通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第四季度，这家企业净利润增长的主要原因是，光纤产品利润空间的扩大以及光纤设备销售速度的加快。
2021年第四季度，该公司销售100元的光纤产品只能赚回19.63元的毛利润，销售毛利率为19.63%。
而到了2022年第四季度，这家企业同样销售100元的光纤产品却能赚回23.45元的毛利润，销售毛利率达到了23.45%，同比增长了9%。
该公司目前的销售毛利率，也就是光纤产品的利润空间在A股通讯设备概念板块140家上市企业中排名第81位。这个名次比较靠后，说明其产品的利润空间相对来说并不是很大。
上面看过了这家公司光纤产品的利润空间，下面我们再来分析一下该企业光纤设备的销售速度。
光纤设备的销售速度，要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。
2021年第四季度，这家公司销售一批已生产的光纤设备存货，还需要120天的时间。而现在只需要101天，销售速度加快了16%。
存货周转天数这个指标的下降，说明该企业生产的光纤产品目前十分畅销，这样就提高了公司的营业收入，增加了净利润。
综上所述，在2022年由于这家企业光纤设备的利润空间扩大了，同时光纤产品的销售速度也加快了，这些使得该公司第四季度的净利润出现了增长。
不足之处
因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本环节的最后我们再来分析一下该企业目前存在的问题，来给大家做一个风险提示。
通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第四季度，这家公司最大的问题在于短期偿债能力并不是很强。
2021年第四季度，该企业的短期偿债能力，也就是流动比率为1.88。这说明如果公司有100元的短期负债，就对应有188元的流动资产作为保障。
如果真的发生任何意外，即使管理层把流动资产都变现了也无法偿还短期债务。而到了2022年第四季度，这家公司的流动比率就达到了1.91，同比增长了2%。
因为在流动资产中像存货和应收账款都是在短时间内很难变现的，所以流动比率的行业平均值为2。
而即使该企业的流动比率在去年第四季度出现了上涨，却依然处在行业平均水平之下，这也说明该企业的短期偿债能力略微偏弱。
短期偿债能力不强会影响一家公司未来的现金流，甚至还会缩小该企业的财务杠杆，严重的话也有资金链断裂的风险，这些对其生产经营是非常不利的，也是需要我们注意的。
如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持B级的水平。
请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐长飞光纤这只股票，也没有说长飞光纤公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。
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